2020年6月玉米南北港口库存变动及贸易利差分析_财经频

发布日期:2020-07-16 03:59   来源:未知   阅读:

南北港口库存

从上图以及表格内容可知北方四个主要玉米贸易港口截止到2020年6月30日库存235.6万吨,较上月末库存减少20.7%。广东港口(粤东)内外贸库存48.6万吨,较上月末减少24.1%,本月南北港库存均有减少。

北港:本月北港库存较上个月持续减少,临储玉米持续高溢价,带动市场持续上涨,因下游需求弱势,导致北港价格上行承压,集港利润持续倒挂,北港贸易商采购积极性较低,零星自集到货,港内主要消化前期库。

南港:南方港口本月库存也有较为明显回落,其主要减少的是内贸玉米库存量。本月受临储玉米拍卖成交价格较高影响,南港价格出现明显涨幅,但贸易商恐后期价格回落以及下游企业持续按需采购,新增到货量较少,南港现货库存被持续消化,导致在本月月底南港内贸库存降至低位。

预计7月随市场价格趋于稳定,下游采购积极性与南方贸易商运作积极性将均有提高,南港库存将有所增长。而随拍卖玉米入市量增加,北港玉米集港量也将有所增加,但预计短期内无法覆盖下海量减少,北港库存下个月仍有小幅下行可能。

由上图可以看出本月南北港口贸易利差波动较大,上半个月南北延续价格小幅倒挂走势,而在月中之后,南北利差出现明显好转,不仅负利状态改善,而且利润持续增加,最高值达72元/吨。6月上半月,玉米市场变动不大,北方供应商与南方需求企业延续谨慎运作、按需采购模式,虽然临储玉米进行了2次拍卖但成交情况基本符合市场预期,对市场影响有限。本月中旬后,第3次临储玉米拍卖延续前2次高成交高溢价水平,打破市场主流看空拍卖价格的预期,市场价格在陈粮拍卖价格的支撑下,快速上涨,在这波价格上涨行情中,持续负利运营的南方贸易商挺价积极,使得南方沿海玉米价格短期内持续上涨,使得南北港口利差出现大幅提升。

目前下游需求企业延续按需采购模式,南港成交量偏低,多数商家实际利润低于预期,并且考虑船期以及后续价格风险因素,使得贸易商运作愈发谨慎,港口现货库存持续减少。6月底进行的第5次临储玉米拍卖成交价格已趋稳,后续随着投放量以及入市量增加,市场价格在成本与供需关系相互影响下,或呈现短期稳定后窄幅回落趋势,南北港利差也将随着回落,并趋于顺价运营,南北港现货贸易活跃度也将有所提高。